Numerical Valuation of American Options under Exponential Levy
Processes
Xinzheng Huang
Plaats van afstuderen:
TU Delft
start van afstuderen: februari 2005
De afstudeeropdracht is in augustus 2005 afgerond met het schrijven van
het
afstudeerverslag.
Dit afstudeerverslag heeft aanleiding gegeven tot een
artikel.
Korte omschrijving van de afstudeeropdracht:
De meeste verhandelde opties zijn "American options". In dit project
bestuderen we numerieke zaken gerelateerd aan "American options",
omdat er geen oplossingen in gesloten vorm bekend zijn.
We onderzoeken de optieprijs, de optimale uitoefengrens en de "Greeks"
(partiele afgeleiden van de optie prijzen).
Twee modelen worden beschouwd: het Black-Scholes model en het
variantie gamma model. Het Black-Scholes model, de start van de
moderne modellen voor optieprijzen, blijft van groot belang en is
gebaseerd op de aanname dat de log-prijs van de aandelen beschreven
kan worden door een Brownse beweging.
Het variantie gamma model is een model met drie parameters, die
verkregen wordt door een Brownse beweging te evalueren op random
tijden gegeven door een gamma proces.
We onderzoeken de numerieke oplossing van partiele differentiaal
vergelijkingen en partiele integro-differentiaal vergelijkingen met
een coordinaten
transformatie die tijdsafhankelijk gemaakt kan worden om de optimale
uitoefengrens te bepalen.
Contact informatie:
Kees
Vuik
Terug naar de
home page
of de
afstudeerpagina van Kees Vuik
English